核能，这个过去不受环保投资者青睐的领域，有可能在未来强势回归。据报道，多家资产管理公司看中了核能相关股票的潜力，打算将它们纳入投资组合。

例如，荷兰投资管理公司Robeco旗下的2050年净零气候股票基金首席经理克里斯·伯考尔指出，“过去，我们对核能持谨慎和排斥态度，但现在很明显，核能是消除温室气体排放不可或缺的一部分”。

将核能资产纳入ESG投资组合中，会引发争议。批评者表达了一系列担忧，包括核废料污染、铀供应不稳定、以及全球地缘政治影响，例如俄罗斯和乌克兰目前在扎波罗热核电站的冲突。

支持者反驳称，核反应堆运行无碳排放，核电站能以极少量燃料产生大量电力，使其比其他能源更加高效。在法国的大力游说下，核能在2022年被欧盟列为“绿色能源”。

核能的潜力

许多基金经理对核能重新燃起兴趣，因为他们认为，快速发展的AI和数据中心将在未来大大增加用电需求，而核能将在其中发挥重要作用。

贝莱德旗下的贝莱德投资研究所指出，核能将被视为科技行业正在建设的庞大数据中心所需能源组合的一部分。该研究所的可持续核心投资全球主管兼投资组合经理阿拉斯特·毕晓普在7月的媒体发布会上表示，“随着AI应用的增长，到2030年，电力需求可能会至少翻一番，甚至翻两番。这将对电力市场产生重大影响”。

J O Hambro的投资组合经理罗伯特·兰卡斯特表示，如果没有核能，世界可能无法为AI的持续增长提供足够的能源。

兰卡斯特在采访中表示，找到足够的能源来推动AI革命“是一个重大的未解决问题。我们相信，核能——可能是靠近大型数据中心的小型模块化反应堆——将成为一个值得关注的领域，但它目前还没有得到足够的重视”。

Robeco的伯考尔也表达了类似观点，他看到了铀矿开采商、设备供应商、建造小型模块化反应堆的公司，以及将核能作为能源结构重要组成部分的电力公司存在潜在的投资机会。他还指出，核能未来可能兴起，还会带动一些软件供应商的增长，因为许多核电站需要先进的软件才能正常运行。

从这些资产管理经理的投资表现来看，自2022年第一季度以来，J O Hambro的兰卡斯特一直持有铀矿开采商Cameco Corp.的股票，该公司股价今年以来上涨了约80%。他评价道，过去ESG投资任务过于狭隘，导致Cameco等股票“不受欢迎”，而现在情况已经不同。

其他与核能相关的公司还包括Constellation Energy，其今年股价上涨幅度超过50%；BWX Technologies，股价上涨幅度超过20%；以及NuScale Power，股价上涨幅度超过150%。

核电站建设成本高昂，且建设周期通常比可再生能源设施更长，这仍然是一个问题。对此，Janus Henderson Investors全球可持续股票团队高级投资经理Tal Lomnitzer认为，小型模块化反应堆可以解决成本问题。但最关键的是，政府和其他相关方能否提供保障，改善公众对核能的看法。