今年旅游业呈现明显复苏态势，五一以来各地旅游市场火爆。北京市文旅局发布的数据显示，今年一季度，全市接待入境游客 46.9 万人次，同比激增 3.1 倍；旅游外汇收入 6.5 亿美元，同比增长 225.8%。

暑期临近，跨境游和长途游人气大幅提升。据媒体报道，端午出游热度环比上涨 166%；自驾游热度在端午假期再创高峰，各地的自驾热度平均涨幅超 100%；北疆环线成为长途自驾的热门目的地。

随着 618 中大促拉开帷幕，一场关于旅行的囤票大战正在飞猪平台火热上演。统计数据显示，自 618 开售以来，飞猪平台上的随心飞、全球飞等机票次卡产品销量持续攀升，一周内狂销近 20 万件，其中跨境次卡销量占据半壁江山，消费者对出境游的囤货热情空前高涨。

中信证券分析认为，2024 年各假期的出行数据表明旺季航空需求具有韧性，看好暑运和长假有望刺激乘机需求，国际航班量恢复率有望升至 80%~85%，日元贬值将提振赴日旅游需求，大西北地区也将陆续进入旅游旺季，利用率上升将有力支撑价格。预计从 6 月中下旬开始，航空行业将进入盈利区间。

中金公司认为，今年以来居民出游热情不减，人次稳步增长。旅游目的地多元化趋势日益显着，小城出游热带动县域酒店增长亮眼。性价比和松弛感需求的提升，以及供给端基础设施和社交媒体的发展，共同推动下沉旅游和反向旅游增速领先，优质旅游目的地龙头保持同比稳健增长，出境游和入境游同比增速均较快。

光大证券指出，端午节和暑假即将来临，市场密切关注假期旅游情况。考虑到去年同期免税店销售数据基数较低，中国中免将具备一定的交易性机会。建议投资者关注免税相关数据表现以及暑期旅游出行的投资机会。

值得注意的是，旅游 ETF 持续底部盘整，目前位于底部箱体下沿，是逢低布局的良机。