春季行情

对于已经错失春季行情的投资者，建议保持观望，耐心等待再次入场的机会。而对于中期投资者来说，目前的市场回调是布局的良机，可逢低加仓，等待市场反弹后进行获利。

市场观点

近期市场出现分化走势，大盘震荡下跌，中小盘反弹。建议继续关注外资动向，以及重要会议的预期。预计会议前，市场情绪会逐渐升温，风险偏好也会上升。距离会议还有一段时间，在当前利空因素较多的情况下，投资者应保持谨慎观望，等待市场方向明朗后做出判断。

宏观政策

交通运输部和国家铁路局联合发布《关于加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理的意见》，提出完善监管制度、优化许可制度、建立运营安全评估制度等要求，推动城际铁路和市域铁路的安全发展。

行业机会

国产人形机器人：

人形机器人行业迎来加速发展。国产人形机器人不断接入大型语言模型，人工智能水平持续提升，动作执行精度和流畅性也得到增强。在技术进步、产品创新、成本控制和政策支持等因素的推动下，国产人形机器人行业发展势头强劲。

开源证券分析指出，在人形机器人的零部件中，丝杠价值量较高。以特斯拉机器人为例，当其售价降至 2 万美元时，单机丝杠的价值量将达到 1.2 万元。建议关注微型丝杠、减速箱和触觉传感器等零部件制造商。

**热点新闻：**

5 月份财新中国制造业采购经理人指数 (PMI) 升至 51.7，创下 2022 年 7 月份以来的新高。5 月份财新制造业 PMI 指数回升，反映出中小制造业企业的景气度有所改善。

9 家 A 股公司收到年报问询函！多家为“问询专业户”

近期，“年报问询函”令上市公司忐忑不安。6 月 3 日，前期收到年报问询函的多家上市公司股价大幅下跌，其中朗源股份更是遭遇 20CM 跌停。6 月 3 日晚间，收到交易所年报问询函的包括恒信东方、联建光电、天禄科技、捷成股份、中创环保、蓝盾光电、超越科技、兴源环境和灵鸽科技等 9 家上市公司。

美股三大指数涨跌不一，英伟达涨近 5%

美股三大股指 6 月 3 日涨跌不一。道琼斯指数下跌 0.30%；标普 500 指数上涨 0.11%；纳斯达克指数上涨 0.56%。大型科技股涨跌互现，英伟达涨近 5%，再创历史收盘新高。Meta 涨超 2%，亚马逊涨超 1%，谷歌、苹果小幅上涨；奈飞、特斯拉、英特尔跌超 1%，微软小幅下跌。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 0.35%。微博、腾讯音乐跌超 3%，爱奇艺、小鹏汽车跌超 2%，拼多多、百度跌超 1%。

策略观点：

巨丰投顾认为，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A 股将逐步探明市场底并震荡上行，开启一波趋势性行情。短期上证指数冲击 3200 点遇阻回调，是逢低布局的机会。消息面上，隔夜美股三大指数涨跌不一，英伟达涨近 5% 创收盘新高，热门中概股多数下跌；国内方面，5 月份财新中国制造业 PMI 升至 51.7，创 2022 年 7 月份以来新高，反映出中小制造业企业景气度有所改善。6 月 3 日晚间 9 家 A 股公司收到年报问询函，多家为“问询专业户”。目前 A 股分化明显，随着高股息不断上行，高成长股的性价比逐步回升，建议逢低关注锂电池、军工、机器人、人工智能等科技股，以及仍具备估值优势的高股息蓝筹股。

技术分析：

指数运行：沪指消化 5178 点下降趋势线压力的小三浪技术调整，目前已达 3050 点区域强支撑，收出略有放量区间震荡线，为空方占优但并未完全弃守盘口。从跌多涨少家数比、MACD 指标死叉下行、短中期均线系统支撑变阻力，以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”的市场运行看，维持 C 浪 5 或有反复探底和磨底的判断观点。建议投资者勿过激追涨或卖空博弈，以防止关键支撑位置的反向操作风险。