第一季度，许多银行业金融机构的营收和净利润均出现下滑。深入分析，净息差下行仍是影响盈利的首要因素。根据国有大行的财报，净息差下行趋势已逐渐放缓，本季度利息支出增幅也明显减缓。这背后的原因是银行对负债端成本的管理力度有所提升。

近期，多家银行密集公告，将停止或终止相关的智能通知存款存量业务。业内专家认为，这波密集调整既是为了符合监管要求，也是银行降低成本的重要举措。

展望未来，影响息差变化的关键因素仍在于资产端利率水平的变动。目前负债端成本开始对息差产生缓和作用，银行业的息差水平有望逐步企稳。

息差下行趋势放缓

财报季刚过，从上市商业银行发布的一季报来看，净息差下行仍然是阻碍银行业金融机构营收和利润增长的主要因素。

以国有六大行为例，工、农、建、中四家大行的营收和净利润在本季度内均呈现“双降”趋势。交通银行的营收微降 0.03%，净利润增长 1.44%；邮储银行在营收方面取得了 1.44% 的增长，但净利润同比下降 1.35%。

经营承压，其根本原因依然是净息差的下行。光大证券近日发布的研报数据显示，2023 年一季度，主要上市银行的加权平均净息差为 1.57%，较 2022 年末收窄了 13 个基点。其中，国有大行、股份行、城农商行的净息差分别为 1.51%、1.79%、1.8%，较 2022 年末分别收窄了 13 个基点、13 个基点和 8 个基点。

实际上，针对当前的息差下行趋势，在月余前密集召开的年报业绩发布会上，各银行管理层均有预料。“从短期来看，息差在低位运行，恐怕还要持续一段时间。”工商银行副行长姚明德表示。中国银行管理层在业绩发布会上也表示，今年息差仍面临较大的压力。

对比来看，净息差下行速度已有所放缓。仍以国有大行为例，除中国银行外，其余五家大行今年一季度的净息差降幅均较去年同期有所收窄。

具体来看，今年一季度，工、农、建、中、交、邮储六大行的净息差水平分别为 1.48%、1.44%、1.57%、1.44%、1.27% 和 1.92%，较 2022 年末分别下降了 13 个基点、16 个基点、13 个基点、15 个基点、1 个基点和 9 个基点，降幅较去年同期收窄了 2 至 14 个基点不等。

四大行今年一季度的利息支出增幅也已明显趋缓。其中，工商银行、建设银行和中国银行的增幅降幅均超过 10 个百分点。工商银行的增幅降幅最大，今年一季度，工商银行的利息支出同比增长了 16.7%，而去年一季度其利息支出同比增长了 34.92%。

负债端管理提速

面对净息差下行的压力，银行高管层在谈及应对之策时，主要涉及两个方面：从资产端保持适度的信贷投放节奏，做好精细化定价；从负债端优化存款结构，合理控制付息成本等。

例如，邮储银行行长刘建军在 2023 年业绩发布会上表示，一方面，需在总量上保持贷款适度增长，将更多的信贷资源配置在差异化增长极上；在负债端提升活期存款的占比，控制中长期存款等，形成控制付息成本的共同价值取向。

对于普通民众而言，各大银行近年来加快负债管理的步伐已经有所体现。去年全年，存款利率经历三次下调，其中三年期定期存款利率甚至跌入“1”区间。以工商银行为例，一年期、三年期、五年期定期存款年利率分别为1.45%、1.95%和2%。

由于普通存款收益率低迷，以大额存单、通知存款和结构性存款等，保本且收益略高的存款产品受到消费者青睐。北京某国有大行的支行理财经理表示，近期前来咨询和购买结构性存款的客户数量较多。

当记者在上午11时到网点咨询时，该银行手机银行显示仍有四款人民币结构性存款产品。其预期年化收益率分为两类，分别为“0.5%或1.95%”和“0.2%或3.6%”。到中午1时，记者再次查询该手机银行时，银行的人民币结构性存款产品仅剩下预期年化收益率为“0.5%或1.95%”的两款，其余两款额度已用尽。

所谓结构性存款，是指商业银行吸收的包含金融衍生产品的存款。通过与利率、汇率、指数等波动或实体信用情况挂钩，存款人承担一定风险，以获得相应收益。

前述理财经理表示，选择结构性存款的客户主要考虑其较定期存款产品的灵活性更高，较理财产品的保本性更强，且可能获得承诺的相对高收益。

该理财经理称，已推出的结构性存款产品中，约60%-70%能达到承诺的最高收益率。这类产品更新较快，可能每周都会推出新的一两款产品。她提到，近期推出的产品中，保证的最低收益率有所降低，此前最低可达1%-2%，而记者走访时看到的最低收益率已降至0.2%。

事实上，下调存款产品利率以降低银行负债成本并非个例。去年5月以来，多家大行发布有关智能通知存款和协定存款整改的通知。近期，中信银行、光大银行、平安银行、渤海银行、广发银行、大连农商行和青岛即墨惠民村镇银行等多家银行明确公告，将停止或终止相关智能通知存款存量业务。

业内普遍认为，此次银行集中调整存款产品除了出于政策合规性的要求，压降负债成本仍然是最主要的目标。

除了调整存款产品利率之外，近期市场利率定价自律机制发出的手工补息“禁令”也针对银行业金融机构的负债成本管理。

光大证券银行业分析师王一峰表示，银行体系负债成本具有一定刚性。存款挂牌利率的下调有助于节约零售存款成本，但对公存款成本的影响相对有限。较大规模的手工补息推升了付息率，规范后情形有望好转。

对于银行业后续净息差走势，行业普遍认为收窄压力有望缓解。中泰证券研究所所长戴志锋指出，负债端成本对息差的缓解成效已逐步显现，后续存款利率仍有进一步下调的可能。预计下半年息差环比平稳，对净利息收入的同比负贡献度收窄，利息收入在下半年企稳。

平安证券的研究报告指出，尽管息差变化的核心因素仍是资产端利率的波动，但负债成本的下降和监管部门对量价平衡的关注增强等积极因素已显现，息差有望逐步趋于稳定。

王一峰也表示，存款利率下调和突破利率自律机制上限的存款将有助于降低负债成本，今年第二季度的息差收窄压力可能会减轻。