尽管日股在 3 月打破了沉寂 34 年的高位纪录，近期的涨势有所停滞，但业内人士普遍认为，日本企业创纪录的派息和股票回购，极有可能为临近回调区域的市场提供进一步支撑。

冈三证券首席策略师松本文雄表示，截至 5 月 10 日已公布财报的日股公司中，53% 已宣布计划在本财年提高股息。

在东京证券交易所推动企业提高资本效率和估值下，大量日本公司加大了对股东的分红，这些举措有力地推升了日股。三井住友信托资产管理公司首席策略师上野博之表示，日本企业正在采取行动，而投资者对此表示欢迎。

除了分红，宣布回购股票的数量也创下历史新高。高盛集团数据显示，日本企业在 4 月宣布了 1.2 万亿日元（77 亿美元）的股票回购计划，这是过往财年首月的最高纪录。

这些公司包括巴菲特买入的伊藤忠商事，在这家综合商社宣布将回购约 1500 亿日元的股票后，其股价飙升。房地产开发商三井不动产和工业电子制造商日立，也在宣布股票回购后股价显著上涨。

高盛首席日本股票策略师布鲁斯·柯克写道，“这预示着截止 2025 年 3 月的本财年，将成为回购公告再创新高的一年。”

这些回馈股东的分红和回购计划，一定程度上抵消了部分日本公司谨慎盈利预期带来的失望情绪。根据 SMBC 日兴证券的数据，东证指数公司预计本财年净收入增幅仅为 0.8%。

日本公司传统上会在财年开始时给出相对保守的指引，因此许多投资者预期年内将上调业绩指引。纽伯格·伯曼东亚高级副总裁冈村启表示，投资者目前更青睐那些与长期资本计划（如提高整体派息率）相结合的股息增加。

他指出，“对于分析师和投资者来说，股票回购很难纳入他们的估值模型，但如果他们还改变了股息政策，就可以纳入模型，从而获得更好的可见性。”

按照日程安排，日股财报季本周将进入最后的冲刺阶段，大多数尚未披露业绩的公司都将在周三公布财报。