21 世纪经济报道记者石恩泽深圳报道

2023年被业界称之为“AI 硬件爆发元年”。深圳的上市公司正成为这场智能革命的先行者。

其中，围绕 AI 上游数据中心建设，涌现出一批黑马。工业富联 (601138.SH) 和协创数据 (300857.SZ) 借助 AI 硬件设备更新的主线，实现营收和利润双增长。英维克 (002837.SZ) 的液冷技术也在数据中心市场占据了一席之地，相关业务营收同比增长超过四倍。

在 AI 原生应用方面，万兴科技 (300624.SZ) 通过订阅付费模式，成功抓住 AI 带来的新商机。传音控股 (688036.SH) 抓住了 AI 换机浪潮，在第一季度迎来业绩高增。

深圳的上市公司正在开启属于自己的 AI 新篇章。

开启硬件升级浪潮

梳理深圳上市公司2023 年报及 2024 年一季报，21 世纪经济报道记者发现，国内与国外 AI 产业发展出现了差异。

去年，在国内抓住 AI “泼天富贵”的公司普遍与上游 AI 数据中心建设相关。

根据中国信息通信研究院的研究数据，服务器是 AI 数据中心的核心部分，其价值量约占总体的 70% 左右。艾瑞咨询发布的《2023 年中国智能计算中心行业发展白皮书》显示，2022 年，中国 AI 服务器仅占服务器总量的 6.8%。这意味着，未来较长一段时间内，中国 AI 服务器市场将维持供不应求的状态。

而这在深圳 A 股千亿市值公司里已有所体现。去年，工业富联因 AI 服务器订单大幅增长，给公司整体利润带来了积极影响，创下了净利润历史最高值。今年一季度，工业富联更是对外表示，生成式 AI 服务器业务同比增长近三倍。

占比数据中心第二大块预算构成的存储设备，约占总体的 15% 至 30%。在深圳 A 股上市公司中，协创数据是一家通过存储硬件设备参与到 AI 新基建的公司。2023 年，公司实现营业收入 46.58 亿元，同比增长 47.95%；归母净利润 2.87 亿元，同比增长 119.46%。其中，公司在数据存储设备上的营收同比大增 69.75%，达到 28.76 亿元，已占公司整体营收的一半以上。

协创数据在 2023 年报中分析道，“受来自中国云服务厂商、服务器品牌业者的订单支撑影响，2024 年第一季度企业级固态硬盘 (SSD) 市场需求呈现淡季不淡，预估带动企业级 SSD 合约价季涨幅约 18% 至 23%”。今年一季度，协创数据在营业收入和净利润上双双实现三位数的跨越式增长，增幅分别达到 118.39% 和 253.42%。

除存储设备、服务器外，冷却系统虽然只占数据中心总体比例的 5% 至 15%，但对其可靠性和稳定运行至关重要。深圳上市公司中，英维克去年财报中最大的亮点来自于 IDC（数据中心）液冷业务收入。财报显示，该公司 2023 年来自数据中心机房及算力设备的液冷技术营收，同比增长 4 倍。

今年一季度，英维克实现营业收入 7.45 亿元，同比增长 41.36%；实现归母净利润 0.62 亿元，同比增长 146.93%。而这主要是机房温控节能产品收入增加所致。

IDC预测，2022-2027年中国液冷服务器市场复合增长率将达54.7%，2027年市场规模将达89亿美元。

把握AI原生应用风口

若说中国特色是AI大规模硬件升级，“富贵”则源于海外市场下游AI原生应用的爆发。这与国外消费者对软件应用的付费意愿更强有关。

总部位于深圳的万兴科技是一家面向海外C端市场的视频软件公司。2021年起，万兴科技将付费模式从License制转型为订阅制，增加本地化和新兴支付方式。目前，用户可按月、季、年或终身付费。

万兴科技打造了订阅支撑平台，拓宽用户触达渠道和沟通频率，实现快速响应和高频迭代。

2023年，万兴科技升级原有产品AI功能，并研发了多款AIGC产品，推出了针对不同场景的商业化套餐。例如，面向海外电商的数字虚拟人软件万兴播爆，以及面向教学场景的万兴智演和智能剪辑软件Kwicut等。

订阅付费制让万兴科技实现14.81亿元营业收入，同比增长25.49%；8620.57万元净利润，同比增长113.20%。订阅收入占比64%，续约率提升至60%。

硬件设备厂商协创数据也在探索订阅模式。基于全球数据中心布局和AI安防云视频平台，协创数据将上线一款云服务订阅产品。

传音控股利用大模型技术和本地化需求，打造了TECNO AI手机生态。AI赋能智能终端将带来换机潮。IDC分析称，2024年全球新一代AI手机出货量将达1.7亿部，占智能手机整体出货量的15%。

传音控股预测，除硬件销售外，电子终端厂商将提供订阅服务，为用户提供持续服务，厂商也将持续获利。订阅制将成为把握AI流量、响应用户需求的制胜法宝。

据 IDC 预计，到 2024 年，全球将涌现出超过 5 亿个新应用。AI 赋能的新业务模式正在为现有产业带来创新的商业模式。