国金证券研报指出，全球铜矿供应增长受阻，主要矿企供应也面临较大扰动，导致铜供需维持紧平衡状态。

生成式人工智能（AI）带来算力增长，从数据中心（供给端）和 5G 基站（传输端）方面增加对铜的长期需求。

预计在 AI 相关应用领域带动下，高端铜合金材料（如高端铜板带、PCB 用电子电路铜箔）的自主研发和进口替代需求不断增加。

AI 浪潮将带来铜下游消费的长期增长。

建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色等相关企业。

校对：王蔚。