近期市场震荡较强，部分投资者变现意愿明显。5月10日，A股市场整体涨跌互现。股票ETF资金流向显示，当日资金净流出超过80亿元。

其中，主流宽基指数如中证500、沪深300、中证1000等淨流出较高。成长类宽基指数如科创50ETF、中证A50ETF及半导体、非银等细分行业ETF也出现淨流出。

截至上周五，今年北向资金淨买入规模已达790亿元以上，明显高于去年全年水平。近期，多家海外机构看好中国市场，港股市场持续回暖，全球资产配置重点重新转向中国资产。

上周五，股票ETF淨流出83亿元，单周淨流出270亿元。当天早盘，两市震荡下行，北向资金持续流出。午后市场维持震荡格局，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指上涨0.01%，深证成指下跌0.58%，创业板指下跌1.15%。

截至5月10日淨值更新，全市场883只股票ETF（含跨境ETF）总规模为2.17万亿元。当日，股票ETF整体淨流出83.29亿元。

从股票ETF资金淨流出榜单来看，宽基ETF淨流出居首，达85.64亿元。南方中证500ETF当日淨流出18.84亿元，位列榜首。

华泰柏瑞沪深300ETF淨流出12.35亿元，位居其次。嘉实、华夏、易方达等公司旗下的沪深300ETF也有不同程度的资金淨流出。业内人士表示，近期市场波动较大，反映市场整体表现的沪深300指数相关ETF份额有所回落。

与节前大幅上涨相比，上周指数成交缩量但持续上行。高位震荡后的红利板块出现反弹，低位超跌板块也陆续反弹，风格轮动继续。

从单周（5月6日至10日）股票ETF资金流向来看，震荡行情中淨流出270亿元。五个交易日内，股票ETF每天均有淨流出。其中，宽基ETF全周淨流出超过130亿元，表明指数接近压力区间后，投资者交投开始趋于谨慎，部分资金兑现意愿增强。

成长风格ETF仍获资金青睐。当日，华夏科创50ETF淨流入4.24亿元，规模达741.19亿元，位居股票ETF资金流入榜首。大成、富国等公司旗下的中证A50ETF也获得不同程度淨流入。

细分领域的行业ETF获得资金关注。资金从市场宽基流入的趋势开始出现，特别是半导体与非银金融方向呈现明显增持。

例如，国联安半导体ETF单日吸引资金超过4亿元。易方达证券保险ETF淨流入3.65亿元，规模达56.55亿元。香港证券ETF也获得1.2亿元淨流入。华夏芯片ETF淨流入1.17亿元。

随着港股持续反弹，资金配置热情升温。工银瑞信港股红利ETF上周五淨流入2.61亿元。富国港股通互联网ETF淨流入超过1亿元。华夏恒生红利ETF淨流入0.96亿元。

华泰旗下的恒生 ETF、恒生国企 ETF 以及易方达旗下的 H 股 ETF，净流入额均超 3000 万元。

海富通基金投资经理苏竞为认为，市场情绪持续向好，基本面边际改善，后续仍需进一步观察。资金方面，随着近期经济数据陆续公布，部分外资行开始对中国持乐观态度，4 月底北向资金开始出现回流。总体而言，市场微观流动性有所改善。短期内，市场或仍有结构性机会，可继续关注红利类资产，同时挖掘上游的黄金和能源品，中游受益于出口高增长的家电和汽车等，以及受益于外资回补的大盘成长风格等投资机会。

摩根士丹利基金指出，周末公布的 4 月金融数据、通胀数据均低于预期，可能会对市场带来一定波动。但从中期角度依然值得乐观，国债、专项债发行有望加快，价格指数有望持续修复，年初以来资本市场制度建设有望在未来释放红利。

市场结构方面，近期市场表现为强者恒强与低位补涨共存。摩根士丹利基金认为几个方向值得看好：一是出口链；二是红利资产近期开始分化，部分资金流向高现金流、高 ROE 品种，这些品种股息率不高但稳定性强，属于“泛红利”资产，也有较好的投资机会；三是存在较大供需改善潜力的行业，如新能源的部分细分领域，以及军工、电子、医药等。