5月初生猪供应偏紧，叠加养殖户看涨情绪增强，导致猪价震荡上扬。但受养殖户出栏计划延后影响，需求支撑有限，5月下旬供应压力或仍然较大，届时猪价或将涨势乏力。

5月初猪价走势偏强，五一假期后养殖户出栏受限，需求支撑尚可，带动5月初猪价震荡上涨。截至5月13日，全国生猪均价为15.18元/公斤，月内平均15.02元/公斤。养殖户出栏有限，看涨情绪较浓，是5月初猪价上涨的主要原因。

供应偏紧叠加情绪支撑猪价上涨。受五一假期影响，养殖户出栏有限，假期后生猪供应恢复缓慢，呈小幅震荡增加态势。而需求相对平稳，屠宰量小幅震荡。经过4月猪价震荡下跌、5月初猪价上涨后，养殖户看好后市，北方二次育肥热度升温，截留部分猪源，下游收猪难度较大，北方猪价上涨，南方跟涨。这些因素共同支撑5月初猪价上涨。

供应压力较大，5月下旬猪价或仍上涨乏力。从供应端来看，由于3月养殖户压栏情绪浓厚，二次育肥热度较高，导致供应压力后置。但需求支撑有限，猪源走货缓慢，导致这部分延后出栏的生猪并未在4月消化完毕，5月生猪供应压力仍然较大。卓创资讯监测样本企业5月出栏计划环比增加7.73%，5月初养殖企业出栏计划完成滞后，表明5月下旬生猪供应压力仍然较大，对下旬猪价不利。

从需求端来看，前期屠宰企业持续亏损，冷冻库容率缓慢下滑，猪肉需求疲软导致猪肉价格难涨。叠加屠宰企业冷冻入库意愿不足，导致屠宰企业高价收猪意愿较低，对下旬猪价不利。

5月下旬生猪供应或充裕，而需求仍支撑有限，或导致猪价上涨乏力。(作者：邹莹吉，卓创资讯分析师)