受海外相关法案消息影响，药明系个股于 5 月 13 日集体高开，其中药明康德（603259）高开逾 8%。然而盘中，药明系个股却高开低走，截至收盘药明康德 A 股涨幅收窄至 2.99%。

年初以来，该法案对药明康德等中国 CXO 行业造成重大影响。本次豁免权延长至 8 年后，为 CXO 行业带来喘息空间，但业内人士认为对行业最终结局仍无决定性影响。

高开低走

具体来看，药明康德 A 股 5 月 13 日大幅高开 8.16%，开盘价为 48.51 元/股。开盘后，药明康德涨幅不断收窄，最终收涨 2.99%，收盘价为 46.19 元/股，总市值 1355 亿元，全天交易金额为 87.05 亿元，较前一交易日大幅放量，换手率为 7.28%。

药明系港股方面，药明康德 H 股高开 14.96%，开盘价报 43.8 港元/股，开盘后股价迅速走低，截至收盘，药明康德 H 股报 39.8 港元/股，涨幅为 4.46%。

药明生物更是大跌逾 8%。交易行情显示，药明生物 5 月 13 日高开 7.91%，开盘价为 15.82 港元/股，开盘后不久出现高台跳水，股价一度跌超 8%，截至收盘，药明生物跌 3.55%。

A 股 CRO 板块也出现高开低走，板块整体收跌 1.86%，开盘涨停的百花医药未能持续封板，收涨 3.38%，康龙化成收涨 2.3%，板块内仅 5 股收涨，多只个股出现由涨转跌。

法案影响

药明系 5 月 13 日行情表现受到市场关注，主要是源于美国《生物安全法案》的新进展。据了解，美国国会发布了新版《生物安全法案》，拟给予更多时间切断生物公司之间的联系，规定现有合同/产品的豁免权延长至 2032 年 1 月 1 日，且所涉企业在华大系、药明康德及子公司基础上，明确新增药明生物。美众议院监督和问责委员会将于 5 月 15 日举行全体委员听证会，对包括上述法案在内的多条法案进行讨论、投票。

浙大城市学院文化创意研究所秘书长林先平表示，药明系个股高开低走的原因可能是市场对法案修改存在不确定性，导致投资者情绪波动，从而影响了股价走势。

林先平提到，美国《生物安全法案》的修订将对药明康德等相关企业产生积极影响。该法案将给予更多时间切断生物公司之间的联系，为相关企业提供缓冲机会，有助于企业调整战略和业务布局，以适应新的市场环境和政策变化。

多空研判

医疗战略咨询公司 Latitude Health 创始人赵衡认为，与之前的预案相比，预留出的 8 年时间可以给相关公司一个较长时间的缓冲，是有利因素。长期来看，仍存在长期订单流失的风险，因此目前的市场不确定性较强，需要后续进一步观察。

针对公司相关问题，记者多次致电药明康德董秘办公室进行采访，但对方电话未有人接听。

上述消息发布后，业界唱多医药的声音渐起。

医药板块在四月业绩公布后进入冷却期，但近期“合成生物学”和“干细胞”板块大幅上涨，带动医药板块交易热度回升。

华福证券指出，节前一周AH医药表现亮眼，港股涨幅超越A股。期间A股普遍上涨，合成生物学、干细胞治疗等主题概念表现优异，轮动特征明显。经过与市场的交流，预计医药行情持续性或好于预期，主要基于以下三点：

• 行业优势明显：医药行业增长潜力大，主题概念层出不穷。
• 市场分歧仍存：医药行业尽管近期表现出色，但市场仍然存在分歧，部分投资者仍持熊市思维，但最悲观时期已过。
• 基本面支撑：医药行业后续业绩改善将提供强劲的基本面支撑。

浙商证券认为，北京和广州出台全链条支持文件，表明政策对创新药的支持力度不断增强，预计未来更多省市将出台创新药支持政策。在政策利好下，我国创新药及其产业链有望加速发展。

中信证券建议，在反腐深化的背景下，医药行业将迎来商业模式转型和集中度提升。投资布局可围绕以下三条主线展开：

• 出海破局：拓展海外市场，开辟新的增长空间。
• 行业反腐：受益于洗牌加速，拥有核心产品和商业模式优势的企业。
• 爆款创新：凭借创新医药产品取得突破并进入回报期的企业。