近期，医药板块持续上扬，合成生物、细胞免疫治疗等细分板块表现活跃。5 月 8 日，合成生物概念股再度爆发，多只股票涨停。

根据公募基金和上市公司 2024 年一季报，多只主动权益基金凭借对合成生物概念股的重仓布局，已获得一定浮盈，不少知名基金经理也早已布局相关龙头股。

业内人士建议，生物制造公司的核心竞争力在于产品拓展和落地能力，同时要关注原材料价格波动、行业竞争加剧以及政策、市场不及预期的影响。

提前埋伏涨停股

5 月 9 日，蔚蓝生物发布股票交易异常波动公告，4 月 26 日至 5 月 8 日，该股票已连续 6 个交易日涨停，累计涨幅达 77.26%，存在市场情绪过热、非理性炒作的情形。

值得注意的是，大成基金的知名基金经理徐彦管理的大成策略回报混合，早在 2022 年就开始持有该股票。2023 年末至 2024 年一季度末，该基金始终为蔚蓝生物的前十大股东之一，持股数量为 94.17 万股。

数据显示，5 月 9 日蔚蓝生物继续涨停，年内涨幅已高达 33.51%。

5 月 6 日，富士莱因股价异动也发布过提示公告，该股票 4 月 30 日、5 月 6 日连续 2 个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 30％。

同样，银河医药混合也早在 2022 年开始持有富士莱，并自 2022 年中报开始每个报告期均为该股票的前十大股东之一。2023 年末至 2024 年一季度末，银河医药混合持有富士莱的数量保持不变，为 73.91 万股。

截至 5 月 9 日，富士莱股价年内已上涨 20.42%。

调仓方向存差异

对于合成生物概念股中市值较大的梅花生物、康弘药业、普洛药业等龙头公司，多位知名基金经理旗下的公募产品也早有布局。

例如，知名基金经理谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜较早就已开始重仓梅花生物、普洛药业。这两只基金 2018 年中报的持仓中就已有普洛药业，梅花生物则于 2021 年中报开始出现。

截至 2024 年一季度末，兴全合润、兴全合宜均位列梅花生物的前十大股东，合计持有 1.14 亿股，相比 2023 年末减持了 952.35 万股；兴全合润为普洛药业的第九大股东，相比 2023 年末减持约 1735 万股，兴全合宜则退出了普洛药业的前十大股东。

与之相反，今年一季度，徐彦管理的大成睿享混合、大成策略回报混合共计增持近 500 万股普洛药业。

今年一季度，知名医药基金经理刘潇在康弘药业上通过旗下不同产品进行了反向操作：一方面，华安匠心甄选混合减持了 37.69 万股；华安医疗创新混合增持了 10.96 万股。

自 2 月 6 日以来，截至 5 月 9 日，康弘药业股价已上涨近 70%。

在近期的业绩说明会上，康弘药业就合成生物方面的进展进行了回应。公司表示，注射用 KH617 是公司自主研发的拟用于治疗晚期实体瘤患者（包括成人弥漫性胶质瘤）的具有自主知识产权的化药 1 类创新药，也是公司合成生物学平台首个进入临床试验申报的产品。

该项目运用生物合成技术生产高纯度原料药，其制剂在多种临床前疾病模型中展现出对实体瘤的显着抑瘤作用。

万民远旗下公募产品已投资合成生物概念股，包括普洛药业、楚天科技、科兴制药等。截至 2024 年一季度末，万民远管理的融通健康产业灵活配置混合分别持有上述股票 1330 万股、530 万股、100 万股。

截至 5 月 9 日，上述股票 5 月以来的涨幅均超过 10%。

政策利好赋能合成生物产业。

招商证券研报指出，合成生物学涉及运用人工合成方法，改造现有生物系统或创造新型生物结构。近期，合成生物概念持续火热。

海通证券分析，一是技术前沿和应用前景广阔。根据《中国合成生物产业白皮书 2024》，预计全球合成生物市场仍将保持快速增长，在 2028 年达到近 500 亿美元的市场规模。

二是政策支持推动行业发展。建信基金经理潘龙玲认为，合成生物领域潜力巨大。随着生物技术突破，生物制造有望拓展至矿业、冶金、电子信息、环保等领域，成为经济增长引擎。

国家层面对合成生物学予以重视和支持，多地出台相关政策，为行业发展提供保障。潘龙玲指出，优秀研发成果不断涌现，企业也取得显著进展。

例如，华熙生物建立了全球最大的合成生物中试转化平台，推动了我国合成生物产业的转化。部分企业已运用合成生物技术，如江南大学未来食品科学中心的合成生物创新团队成功实现了透明质酸大产量应用，降低了成本，促进了相关产业发展。

中信证券研报认为，生物制造公司的核心竞争力在于产品拓展和落地能力。看好具备成功案例、龙头地位、优质产品储备、下游需求景气的标的。但也要关注原材料价格波动、行业竞争和政策支持力度等因素。