美股交易结算加速，重回百年来首次 T+1！

5 月 28 日，对于美股市场而言载入史册。美股交易结算周期正式从 T+2 缩短为 T+1，上一次实施 T+1 结算机制还是在近一个世纪前的 20 世纪 20 年代。

T+1 结算机制

T+1 意味着投资者当天卖出的股票，在交易后一个工作日就能收到结款。之前，美股市场实行 T+2 结算制度，即股票交易后的两个工作日才正式结算，资金才能交割到买方账户。

美国证券交易委员会 (SEC) 主席加里·根斯勒表示，缩短结算周期将使普通投资者在周一卖出股票后，周二就能拿到资金。这将提高市场的弹性、及时性和秩序性。

新规则适用于股票、债券、市政证券、交易所交易基金、部分共同基金以及在交易所交易的有限合伙企业。交易商和注册投资顾问也必须遵守新的记录保存规定。

影响与背景

投资者认为，更短的结算周期将释放市场流动性，降低保证金波动性，因为这减少了交易完成前违约的可能性。交易所将向交易员收取保证金，作为他们有能力完成交易的证明。

美股交易结算周期缩短至 T+1 也反映了股票与债券、期权和 ETF 保持一致的趋势，T+1 在美国金融市场的应用范围正在扩大。

一位交易和执行策略主管表示，向 T+1 的转变将对整个生态系统、机构投资者和散户投资者带来好处，前提是一切顺利，没有出现问题。

自去年夏天以来，已成立了一个 T+1 委员会来确保此类问题不会发生。员工一直在与客户讨论如何帮助他们应对这一过程。该公司还配备了人员，以便在更短的时间内处理结算交易中的角色。

媒体报道称，美股转向 T+1 结算的举措是在 2021 年“迷因股”风波后，监管机构为了降低风险而推出的。在当时的“迷因股狂潮”中，散户交易员大举交易廉价股和期权，导致经纪商必须在两天内为这些交易提供抵押品。T+2 规则使经纪人的抵押品要求大幅提高，导致部分平台暂停了交易。