随着人工智能 (AI) 的兴起，科技股大幅上涨。市场也担忧有些个股可能无法跟上目前的热潮。

高盛数据显示，截至五月底，的对冲基金仍偏爱芯片股，而软件股则面临抛售风险。

但仅仅一周后，对冲基金的态度似乎来了个 180 度的大转弯：它们开始抛售受益于 AI 繁荣的半导体股，转而抢购软件股。

高盛大宗经纪部的报告指出，基金经理连续第三周净卖出美国科技股。

截至 6 月 7 日的那一周，半导体和半导体设备类股的净卖出额名义上最多，而软件类股的净买入额最高。

这与前一周的交易策略截然相反。标普软件和服务指数录得 1 月以来最佳单周表现。

该指数 2024 年的涨幅不到 6%，落后于半导体板块和大盘。

标普 500 半导体和半导体设备指数持续创下历史新高，今年以来上涨约 67%。

Evercore ISI 高级董事总经理兼技术分析主管理查德·罗斯表示：“目前，软件市场的受欢迎程度和持仓量不可能更糟了。我认为，任何流入该行业的资金都会成为购买软件类股的积极机会，我们支持这一点，但并不意味着这是减持半导体股票的机会。”

后市如何发展还有待观察。上周的仓位调整是战术交易还是一种改变，还有待观察。

这种分歧出现之际，软件类股普遍显示出人工智能带来的增长放缓迹象。投资者转而青睐半导体类股，在对英伟达等芯片股将继续上涨的信心推动下，半导体类股因需求强劲而飙升。

高盛分析师文森特·林认为，“行业层面的立场可能会发生变化。”该行表示，软件业务的健康反弹是由电脑安全技术公司 CrowdStrike Holdings Inc. 和美国软件公司 Guidewire Software Inc. 的盈利好转以及超卖仓位动态推动的。

在罗斯等人看来，半导体股还有进一步上涨的空间。罗斯认为，半导体股在经过三个月的盘整后将再次爆发，无论是从战术上还是从结构上看，它们都处于进一步增长的最佳位置。

Fairlead Strategies 高级分析师威尔·塔姆普林表示：“从短期和长期来看，半导体股相对于软件股仍有强劲的上涨势头，因此目前还没有足够的证据表明，科技板块的领导地位正在发生变化。”