5月20日，电力板块走势强劲，上涨幅度不小。截至发稿时，广安爱众、明星电力涨幅封死涨停板，西昌电力上涨逾 7%，大连热电、中闽能源、乐山电力等纷纷跟涨。

国家能源局此前发布的数据显示，4 月份全国用电量达到 7412 亿千瓦时，较去年同期增长 7.0%。分产业来看，第一产业用电量为 96 亿千瓦时，同比增长 10.5%；第二产业用电量为 5171 亿千瓦时，同比增长 6.2%；第三产业用电量为 1270 亿千瓦时，同比增长 10.8%；城乡居民生活用电量为 875 亿千瓦时，同比增长 5.9%。

1-4 月份，全国用电量累计达到 30772 亿千瓦时，同比增长 9.0%，其中规模以上工业发电量为 29329 亿千瓦时。分产业来看，第一产业用电量为 384 亿千瓦时，同比增长 10.1%；第二产业用电量为 20214 亿千瓦时，同比增长 7.5%；第三产业用电量为 5505 亿千瓦时，同比增长 13.5%；城乡居民生活用电量为 4669 亿千瓦时，同比增长 10.8%。

国家统计局公布的数据显示，4 月份规模以上工业发电量为 6901 亿千瓦时，同比增长 3.1%，增速比 3 月份加快 0.3 个百分点；日均发电量为 230.0 亿千瓦时。1-4 月份，规上工业发电量为 29329 亿千瓦时，同比增长 6.1%。

分品种来看，4 月份规模以上工业火电、水电、太阳能发电增速加快，核电由降转增，风电同比下降。其中，规模以上工业火电同比增长 1.3%，增速比 3 月份加快 0.8 个百分点；规模以上工业水电增长 21.0%，增速比 3 月份加快 17.9 个百分点；规模以上工业核电增长 5.9%，3 月份为下降 4.8%；规模以上工业风电下降 8.4%，3 月份为增长 16.8%；规模以上工业太阳能发电增长 21.4%，增速比 3 月份加快 5.6 个百分点。

国盛证券指出，总体而言，4 月份用电量增速虽然有所放缓，但仍保持较快增长，尤其是产业用电量增速较快，可能预示着产业增长势头仍在持续。展望未来，电力板块仍将关注“保供”与“消纳”两条主线。作为灵活性的支撑电源，火电目前正处于政策红利期，煤炭价格的下行会提升火电的盈利弹性。随着绿电/绿证交易的推进和消纳问题的解决，建议关注绿电板块，其底部空间正迎来转折。