在华为概念和算力租赁等热词的推动下，拓维信息（002261.SZ）曾在2023年初成为股市领头羊。2023年的财务数据却给投资者泼了一盆冷水，收入大幅增长，但净利润却在2023年下半年陷入亏损。在现金流紧张的情况下，拓维信息的资金使用方式也备受质疑。

5月7日晚，这家昔日的算力股收到交易所年报问询函。5月8日，拓维信息股价暴跌8.15%，报12.84元/股，市值约160亿元。

增收不增利

2023年，拓维信息实现营业收入31.54亿元，同比增长41.02%，归属于母公司股东的净利润为4496.31万元，同比增长104.44%。

尽管2023年业绩同比上涨，但从上半年到下半年，拓维信息的营收增速加快，净利润却明显下滑，尤其是在下半年还出现了亏损。

财报显示，2023年上半年，公司营业收入约10.73亿元，同比增加14.84%；归属于母公司股东的净利润约5781万元，同比减少25.04%。

由此计算，2023年下半年，公司营收20.81亿元，同比增加近60%，去年同期营收为13.03亿元；2023年下半年归属于母公司股东的净利润亏损1285万元，与上半年相比由盈转亏。

对于增收不增利的情况，年报问询函要求拓维信息分析说明2023年度下半年营业收入大幅增长、但净利润亏损的原因；核查主营业务是否存在季节性波动，变动趋势是否与同行业可比上市公司相一致。

从拓维信息披露的毛利率来看，该公司毛利率呈下降趋势。

现金流紧张，公司资金使用存疑

拓维信息主营业务已经连续两年多未积累现金流，且这一状况似乎正在恶化。2022年，公司经营性净现金流为-3.14亿元，2023年这一数字为-11.7亿元，2024年一季度经营性净现金流为-2.87亿元。

在主营业务无法产生现金流的公司还背负着高额的有息负债。

截至2023年末，拓维信息的负债率为48.76%，并不算高；choice数据显示，2023年末和2024年一季度末，该公司有息负债率均高达约70%。2023年末，公司货币资金金额为11.05亿元，短期借款金额为12.34亿元，一年内到期的长期借款金额为2.65亿元，长期借款金额为2.75亿元。

在现金流并不宽裕的情况下，拓维信息对公司的资金使用方式有几处疑点，被交易所问询。

其一，拓维信息总体的对外采购金额才约为22亿，却支付了30亿真金白银？

2023年末，公司应付票据及应付账款金额合计2.28亿元，较期初下降52.90%。年报问询函称，根据供应商采购金额推算，拓维信息年度采购总金额为21.58亿元。年报显示，2023年，拓维信息购买商品、接受劳务支付的现金（简称“支付现金”）为30.31亿元，同比大增79.57%。

年报问询函指出，拓维信息需说明采购总金额与支付现金金额存在较大差异的原因及合理性。详细说明支付现金金额与财务报表科目之间的勾稽关系，并分析支付现金大幅增长的原因及合理性。

其二，拓维信息现金流吃紧，为何预付款激增？

财报显示，截至2023年末和2024年一季度末，公司预付账款分别为6.78亿元和8.72亿元，较年初分别增长143.01%和28.61%。

年报问询函指出，公司需解释在现金流紧张的情况下，预付款持续增加的原因和合理性，并说明这些预付款是否具有商业实质，是否存在资金占用或财务资助情况。

其三，公司存在交易性金融资产。

截至2023年末，公司的交易性金融资产达到0.76亿元，2024年一季度小幅增加至0.89亿元。年报问询函要求公司说明在经营活动现金流持续为负，借款总额超过货币资金的情况下，继续持有交易性金融资产的原因和合理性。

深交所还关注了以下问题：拓维信息采购额大幅增长，但应付款等金额却下降；公司对华为的投资、销售和采购情况；公司货币资金、应收账款和商誉减值等方面的问题。

公司须在2024年5月17日前对上述问题提供书面说明并对外披露。