曾经以辣条打开资本市场的“辣条一哥”卫龙（09985.HK）似乎陷入前所未有的发展困境。一方面，其核心产品辣条的收入和销量双双下降；在细分赛道上强敌环伺。

种种迹象表明，在内忧外患的情况下，卫龙正面临增长乏力、缺乏新品接力的难题。如何持续性发展，成为摆在其面前的难题。

线下的“围剿”

近日，一则电梯广告引发关注。在密闭的电梯空间内，循环播放着卫龙“洗脑式”的广告词，“卫龙魔芋爽，热量低，热量低，低低低低低……”

有细心的网友发现，在短短15秒的广告中，竟反复出现了22次“低”。至于观后感，网友称就像是拿着大喇叭在耳边喊麦，难听且刺耳，而且广告画面上，没有任何创意逻辑和构思美感，粗暴的输出方式只会让消费者心生反感。

卫龙对争议广告作出的回应称，正在全国陆续调整音量，部分地区已经将分贝调整至10，会在全国完成整改。

记者注意到，广告中的主角不再是卫龙的龙头产品辣条，而是又一爆款单品魔芋爽。这一细微变化，实际上反映出卫龙及时扭转的策略新方向。其一掷千金投放位于住宅、写字楼的电梯广告，而未选择时兴的线上广告，实际上与销售渠道有关。

财报显示，2023年，卫龙线下渠道收入占比为89.5%。也就是说，线下销售对于卫龙来说至关重要。卫龙“紧盯”那些穿梭于写字楼的上班族，而另类的电梯广告也正是为了吸引“精准消费者”的目光。

“卖不动”的辣条

作为辣条行业龙头，于2022年12月上市的卫龙，经历了上市的高光时刻。但无奈的是，发力零食赛道细分领域的卫龙，只能说是先行者，却未能持续保持领先者的姿态。

公开信息显示，卫龙当前的产品主要包括调味面制品（即辣条）、蔬菜制品（魔芋爽、风吃海带等）、豆制品及其他产品（软豆皮及肉制品等）。其中，调味面制品向来占据了公司营收的半壁江山。

2023年财报显示，在整体营收、净利润实现双增长的其调味面制品的销量、收入却意外地出现负增长。财报显示，其在2023年的营收为48.7亿元，同比增长5.2%；净利润为8.8亿元，同比增长481.9%；经调整后的净利润为9.7亿元，同比增长6.3%。

财报显示，以大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒、亲嘴烧等产品为主的调味面制品板块，2023年的营业收入为25.49亿元，同比减少6.2%。该板块整体销量为12.44万吨，较2022年的15.06万吨下降了2.62万吨，同比减少17.4%。

值得一提的是，以魔芋爽为主的蔬菜制品板块 2023 年收入同比上涨 25.1%，达到 21.19 亿元；而豆制品及其他产品板块 2023 年仅贡献 2.04 亿元，同比减少 7.4%。

如今，卫龙辣条“难卖”已是不争的事实。究其原因，或许与其多次提价有关。据金融投资报记者不完全统计，卫龙在 2019 年至 2023 年期间进行了 5 次调价，价格从 14.3 元/kg 上涨至 20.5 元/kg，涨幅超过 30%。

对此，有业内人士分析认为，卫龙的提价决策可能并不明智。辣条原本就是一项低门槛的生意，而且如今的消费者对价格变化更为敏感，因此口味偏好容易发生转移。

记者手记

金融投资报记者注意到，在社交媒体上，被网友吐槽的洗脑式电梯广告不在少数。在黑猫投诉网站，已有 215 条投诉直指电梯广告。那么，吵闹的电梯广告是否侵犯了消费者权益？

对此，北京天达共和（成都）律师事务所张小亮律师认为，如果居民住宅或商业楼宇电梯广告声音分贝超过相关标准，滋扰他人，则属于噪声污染。根据《中华人民共和国噪声污染防治法》规定，对于该种行为，由地方人民政府指定的部门责令改正，处以 5000 元以上 5 万元以下的罚款；拒不改正的，处以 5 万元以上 20 万元以下的罚款，并可以报经有批准权的人民政府批准，责令停业。而受到噪声侵害的单位和个人有权要求侵权人依法承担民事责任。

从法律角度来看，企业在投放电梯广告时应注意什么？对此，张小亮表示，企业作为广告主投放电梯广告时，应当严格遵守广告法相关规定，所投放的广告应当真实、合法，以健康的表现形式表达广告内容，符合社会主义精神文明建设和弘扬中华优秀传统文化的要求。不得含有虚假或引人误解的内容，不得欺骗、误导消费者，对广告内容的真实性负责。